Замедление инфляции подогревает ожидания снижения ставки ЕЦБ

Инфляция в еврозоне в прошлом месяце показала ожидаемое замедление, а ключевой показатель базового ценового давления также снизился, что увеличивает вероятность очередного понижения процентной ставки Европейским центральным банком (ЕЦБ) в апреле.

Согласно данным Eurostat, рост потребительских цен сократился до 2,2% в марте по сравнению с 2,3% в феврале, что соответствует прогнозам, основанным на опросе Reuters.

Базовый показатель, исключающий изменчивые цены на продукты питания и энергоносители, замедлился до 2,4% с 2,6%, что является позитивным знаком для ЕЦБ, сильно озабоченного устойчивым ростом базовых цен. С июня прошлого года регулятор уже снизил процентные ставки шесть раз, и инвесторы всё более уверены в новом снижении, ожидаемом 17 апреля, на фоне стагнации экономики, падения цен на энергоносители и укрепления евро.

Тем временем недавний рост долгосрочных доходностей нивелировал некоторые из предыдущих мер ЕЦБ по снижению стоимости заимствований. Несмотря на угрозу торговой войны с США, недавние сигналы от центрального банка указывают на то, что риски инфляции остаются под контролем. Глава ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что торговые споры могут негативно сказаться на экономическом росте зоны евро, сократив его на 0,5%, что является значительным ударом, учитывая, что общий рост в прошлом году составил всего 0,9%.

В ожидании снижения ставок, темпы роста цен на услуги замедлились до 3,4% с 3,7%. Услуги были одной из основных проблем для властей в минувшем году, так как инфляция оставалась на уровне около 4% почти всё 2024. Это ставит под сомнение мнение о том, что замедление роста заработных плат постепенно снижает ценовое давление.

В настоящее время рынки оценивают вероятность снижения депозитной ставки ЕЦБ до 2,5% в апреле на уровне 70-75%, а к июню снижение весьма вероятно. Ожидания инвесторов предполагают, что ставка может достигнуть 2,00% или 1,75% к началу следующего года.

К 15:06 мск курс EURUSD упал почти на 0,3%, установившись на отметке 1,0786, после того как евро не смог удержаться выше уровня 1,0800 на фоне укрепления доллара. Индекс доллара США возрос, превысив 104,00 и протестировав зону 104,30 на момент написания материала.