Citi прогнозирует снижение USD/KRW на фоне переговоров по валютным положениям с администрацией Трампа

Недавно Соединенные Штаты обратились к Южной Корее с просьбой о повышении курса ее валюты в ходе текущих переговоров по валютным вопросам.

Хотя точные значения пары USD/KRW не были озвучены, Министерство экономики и финансов (MoEF) подтвердило, что переговорный процесс с американской стороной продолжается, хотя конкретные решения еще не приняты. Это событие стало результатом соглашения, достигнутого 24 апреля, в рамках которого обсуждаются вопросы тарифов, нетарифные мер, экономической безопасности, совместных инвестиций и валютной политики.

С недавними изменениями, команда валютных стратегов в Citi обновила прогноз по курсу USD/KRW, предсказывая его снижение до 1380 в ближайшие три месяца и до 1350 в шестимесячной перспективе. Курс USD/KRW уже опустился ниже отметки 1400, что связано с общей слабостью доллара США и ожиданиями, что администрация Трампа может способствовать его ослаблению посредством валютной политики в отношении азиатских стран.

Предполагается, что Национальная пенсионная служба (NPS) будет устанавливать валютный диапазон для USD/KRW в пределах от 1357 до 1469. При этом коэффициент хеджирования валютных рисков будет корректироваться в зависимости от уровня курса, что может способствовать формированию данного диапазона.

Аналитики Citi считают, что корейские валютные регуляторы могут оценить недавнее укрепление корейской воны (KRW), особенно на фоне ее значительного обесценивания в марте 2025 года, когда она достигла минимального уровня с августа 2013 года, по данным индекса Citi Broad KRW Nominal Effective Exchange Rate (NEER).

Несмотря на продолжающиеся обсуждения и колебания на рынке, эксперты Citi полагают, что Южная Корея вряд ли примет обязательные меры валютной политики в конкретном направлении или на определенном уровне. Скорее всего, правительство будет стремиться к ограничению масштабов валютных соглашений с целью повышения прозрачности, исключая фиксированные подходы к валютной политике.

Такой подход может напоминать валютное соглашение между США и Южной Кореей, достигнутое во время первой администрации Трампа в 2018 году, которое фокусировалось на увеличении уровня раскрытия информации, а не на введении строгих политических мер.